Chartered Financial Analyst

O programa Chartered Financial Analyst (CFA) é uma certificação profissional de pós-graduação oferecida internacionalmente pelo CFA Institute, sediado nos Estados Unidos (anteriormente denominado Association for Investment Management and Research, ou AIMR), a profissionais de investimentos e finanças. O programa ensina uma ampla variedade de temas relacionados à análise avançada de investimentos — incluindo análise de negócios, estatística, teoria das probabilidades, renda fixa, derivativos, economia, análise financeira, finanças corporativas, investimentos alternativos, gestão de portfólios e ética aplicável ao setor financeiro — e proporciona conhecimentos generalistas sobre outras áreas das finanças.

O candidato que conclui o programa com êxito e cumpre os demais requisitos profissionais recebe a "certificação CFA" (CFA charter) e torna-se um "titular da certificação CFA" (CFA charterholder). Os candidatos aprovados levam, em média, quatro anos para obter a certificação CFA.

História

A antecessora do CFA Institute, a Financial Analysts Federation (FAF), foi criada em 1947 como uma organização de serviços para profissionais de investimentos. A FAF fundou o Institute of Chartered Financial Analysts em 1962; os primeiros titulares da certificação CFA foram admitidos por uma cláusula de anterioridade com base apenas na experiência profissional, mas depois foi instituída uma série de três exames, acompanhada da exigência de atuação profissional por vários anos antes de prestá-los. Em 1990, com o objetivo de ampliar o reconhecimento público da credencial, o CFA Institute (à época denominado Association for Investment Management and Research) fundiu-se com a FAF e o Institute of Chartered Financial Analysts.

O exame CFA foi aplicado pela primeira vez em 1963, inicialmente nos Estados Unidos e no Canadá, mas tornou-se global, com muitas pessoas obtendo a certificação na Europa, Ásia e Austrália. Em 2003, menos da metade dos candidatos ao programa CFA estava nos Estados Unidos e no Canadá; a maioria dos demais encontrava-se na Ásia ou na Europa. O número de titulares da certificação na Índia e na China aumentou, respectivamente, 25% e 53% entre 2005 e 2006.

Certificação CFA

A designação CFA foi concebida para demonstrar uma base sólida em análise avançada de investimentos e gestão de portfólios, acompanhada de ênfase rigorosa na prática ética.

Espera-se que um titular da certificação observe os mais elevados padrões éticos. Depois de obter a certificação, o profissional de investimentos também assume anualmente o compromisso de cumprir e respeitar um código estrito de conduta profissional e de padrões éticos. Violações do Código de Ética do CFA podem resultar em sanções relacionadas ao setor, suspensão do direito de usar a designação CFA ou revogação da condição de membro.

Requisitos

Para se tornar titular da certificação CFA, o candidato deve satisfazer os seguintes requisitos:

• Ter obtido um diploma de bacharelado ou equivalente, ou ser estudante de graduação cuja janela de exame escolhida ocorra no máximo 23 meses antes da conclusão do curso.
• Concluir ao menos um Practical Skills Module (PSM; módulo de competências práticas) em cada nível do programa antes da divulgação do resultado do exame correspondente.
• Ser aprovado nos três níveis do programa CFA (dominar o currículo vigente do CFA e ser aprovado em três exames).
• Ter acumulado 4.000 horas de experiência profissional qualificada e aceita pelo CFA Institute ao longo de, no mínimo, três anos.^{[carece de fontes]} Os exames de cada nível, contudo, podem ser prestados antes do cumprimento desse requisito.
• Ter duas ou três cartas de recomendação.
• Tornar-se membro do CFA Institute.
• Cumprir o Código de Ética e os Padrões de Conduta Profissional do CFA Institute.

Em razão do calendário dos exames, é possível concluir os três níveis do CFA em dois anos, mas o candidato ainda precisa cumprir o requisito de 4.000 horas de experiência profissional ao longo de, no mínimo, três anos para se tornar titular da certificação.^{[carece de fontes]}

Taxas de aprovação

Em 2021, o programa CFA ganhou destaque na imprensa depois que a taxa de aprovação no exame do Nível I caiu para o mínimo histórico de 25%. Em agosto de 2021, a taxa de aprovação no Nível II caiu para 29%.

Currículo

O currículo do programa CFA baseia-se em um Candidate Body of Knowledge (corpo de conhecimentos do candidato) estabelecido pelo CFA Institute. O currículo CFA é atualizado anualmente para refletir as práticas recomendadas mais recentes, e a extensão das alterações varia de acordo com o ano e o nível.^{[carece de fontes]} Em linhas gerais, o currículo abrange as áreas temáticas apresentadas a seguir. Há três exames (os "níveis") que avaliam a parte acadêmica do programa CFA. Os três níveis enfatizam a ética. As diferenças materiais entre os exames são:

• O programa de estudos do Nível I enfatiza ferramentas e dados de entrada, e inclui uma introdução à avaliação de ativos, aos relatórios e à análise financeira e às técnicas de gestão de portfólios.
• O programa de estudos do Nível II enfatiza a avaliação de ativos e inclui aplicações das ferramentas e dos dados de entrada — entre eles economia, relatórios e análise financeira e métodos quantitativos — à avaliação de ativos.
• O programa de estudos do Nível III enfatiza a gestão de portfólios e inclui descrições de estratégias para aplicar ferramentas, dados de entrada e modelos de avaliação de ativos à gestão de investimentos em ações, renda fixa e derivativos para pessoas e instituições. Desde 2025, o CFA Institute oferece um currículo básico e a escolha entre três opções eletivas denominadas Specialized Pathways: Portfolio Management, Private Markets e Private Wealth.^{[carece de fontes]}

Currículo do programa CFA do Nível III de 2012

Nos exames realizados a partir de 2008, os candidatos recebem automaticamente as leituras do currículo do CFA Institute ao se inscreverem. Se o estudante for reprovado e puder prestar novamente o exame no mesmo ano, o CFA Institute oferece um pequeno desconto e não envia o currículo outra vez, pois ele muda apenas uma vez por ano. Se o estudante refizer o exame em um ano diferente daquele da reprovação, receberá o currículo novamente, já que ele poderá ter sido alterado. Materiais de estudo para os exames CFA estão disponíveis em diversos fornecedores comerciais de ensino, embora não sejam oficialmente endossados. Várias organizações, algumas oficialmente credenciadas, também oferecem preparação por meio de cursos. Desde 2019, o exame inclui questões sobre inteligência artificial, serviços automatizados de investimento e mineração de fontes não convencionais de dados.

Padrões éticos e profissionais

A seção de ética trata principalmente das normas de conformidade e de prestação de informações na gestão do dinheiro de investidores ou na emissão de relatórios de pesquisa. Algumas regras dizem respeito, de forma mais geral, à conduta profissional, como as proibições contra plágio; outras tratam especificamente do uso adequado da designação por titulares da certificação e candidatos. Essas regras são estabelecidas nos "Padrões de Conduta Profissional", no contexto de um "Código de Ética" abrangente.

Métodos quantitativos

Essa área temática é dominada pela estatística: os temas são relativamente amplos e abrangem teoria das probabilidades, testes de hipóteses, regressão multivariada e análise de séries temporais. Outros temas incluem o valor temporal do dinheiro — incorporando cálculos básicos de avaliação, rendimento e retorno —, cálculos relacionados a portfólios e análise técnica. Entre os acréscimos recentes, conforme mencionado anteriormente, estão introduções a aprendizado de máquina e big data.

Economia

Tanto a microeconomia quanto a macroeconomia são abordadas, incluindo a economia internacional, principalmente no que diz respeito a conversões cambiais e à forma como são afetadas pelas taxas de juros internacionais e pela inflação. No Nível III, o foco está na aplicação da análise econômica à gestão de portfólios e à alocação de ativos.

Análise de demonstrações financeiras

O currículo inclui temas de relatórios financeiros — International Financial Reporting Standards e princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos —, além da análise de índices e da análise de demonstrações financeiras. Os relatórios financeiros e a análise de informações contábeis são avaliados intensamente nos Níveis I e II, mas não constituem parte significativa do Nível III.^{[carece de fontes]}

Finanças corporativas

Os temas de finanças corporativas incluem decisões de investimento de capital, políticas e implementação da estrutura de capital e política de dividendos, com base em contabilidade, economia e estatística. Em seguida, o conteúdo avança para temas mais complexos, como a análise de fusões e aquisições, governança corporativa e riscos empresariais e financeiros.

Análise de valores mobiliários

O currículo abrange os mercados globais, bem como a análise e o valuation dos diferentes tipos de ativos: ações, renda fixa (títulos), derivativos (contratos futuros, contratos a termo, opções e swaps) e investimentos alternativos (imóveis, private equity, fundos de cobertura e commodities). O exame do Nível I exige familiaridade com esses instrumentos. O Nível II concentra-se em valuation, empregando as "ferramentas" estudadas em métodos quantitativos, análise de demonstrações financeiras, finanças corporativas e economia. O Nível III concentra-se na incorporação desses instrumentos aos portfólios.

Ações e renda fixa

O currículo de investimentos em ações inclui o funcionamento do mercado de ações, índices, avaliação de ações e análise setorial. Os temas de renda fixa também incluem os diversos títulos de dívida, o risco associado a eles, suas avaliações e os diferenciais de rendimento.

Derivativos

O currículo abrange a estrutura fundamental dos mercados de derivativos, a avaliação de derivativos e estratégias de cobertura e negociação que os envolvem, incluindo contratos futuros, contratos a termo, swaps e opções. O currículo incorpora diversos modelos e estruturas de precificação, como Black-Scholes e a precificação binomial de opções — estendendo-se às árvores de taxas de juros —, enquanto a abordagem da matemática subjacente é conceitual, e não técnica.

Investimentos alternativos

O currículo abrange vários temas da categoria de investimentos alternativos. Entre eles estão fundos de cobertura, private equity, imóveis, recursos naturais — especialmente metais preciosos —, infraestrutura e outros investimentos alternativos, incluindo, quando aplicável, estratégias, subcategorias, possíveis benefícios e riscos, estruturas de taxas e diligência prévia.

Gestão de portfólios e planejamento patrimonial

A importância desta seção aumenta em cada um dos três níveis; ela integra e utiliza os demais temas, inclusive a ética. Ela inclui: (i) teoria moderna do portfólio — fronteira eficiente, modelo de precificação de ativos financeiros etc.; (ii) prática de investimentos — definição da política de investimentos de investidores individuais e institucionais, a consequente alocação de ativos, execução de ordens e cobertura com derivativos —; e (iii) mensuração do desempenho dos investimentos.^{[carece de fontes]}

Eficácia do programa CFA

Considerando o tempo e o esforço que os candidatos precisam dedicar para concluir o programa CFA, seria de esperar que os titulares da certificação CFA apresentassem desempenho superior ao daqueles que não concluem o programa. Pesquisas acadêmicas sugeriram evidências de que a diferença de desempenho é economicamente significativa, o que sustenta o predomínio da sinalização. Além disso, uma pesquisa publicada no Financial Analysts Journal, periódico do CFA Institute, sugere um impacto positivo do programa CFA sobre o capital humano.

Reconhecimento regulatório e jurídico mundial

Reconhecimento jurídico por país

Austrália

• A Australian Securities and Investments Commission (ASIC) classificou o RG 146 Gap Training Program para titulares da certificação CFA e candidatos ao programa CFA no nível 1. O programa destina-se a candidatos aprovados no exame CFA do Nível I ou a titulares da certificação que desejem cumprir os requisitos necessários para prestar tanto assessoria sobre produtos financeiros a clientes de varejo quanto assessoria pessoal.
• O Governo da Austrália reconhece que os titulares da certificação CFA satisfazem automaticamente os conjuntos de normas A, C e D do Código de Conduta Profissional para Consultores Financeiros Autorizados (AFA).
• A Universidade Macquarie reconhece a conclusão do Nível III do CFA como equivalente a um bacharelado em uma área pertinente para fins do processo de admissão. De modo semelhante, a conclusão bem-sucedida do Nível I ou II do CFA, combinada a um bacharelado em uma área não pertinente, é tratada como um bacharelado em uma área pertinente no processo de admissão. Estudantes aprovados nos Níveis I, II ou III do CFA podem obter dispensa de disciplinas.
• A Universidade Griffith reconhece que estudantes aprovados no exame CFA do Nível I estão dispensados das exigências de pontuação no GMAT, GRE e BAT, bem como da exigência de ter concluído uma graduação especializada em finanças. Candidatos aprovados no exame CFA do Nível I podem receber 40 créditos CP, equivalentes a quatro disciplinas, no componente básico do programa de mestrado em Finanças.

Barém

• O Banco Central do Barém (CBB) reconhece que os titulares da certificação CFA atendem aos requisitos das funções regulamentadas de chefe de tesouraria, operador de instrumentos financeiros e consultor de investimentos.
• Os titulares da certificação CFA satisfazem automaticamente os requisitos do Nível II do programa obrigatório de assessoria financeira (AFP).

Brasil

• A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) reconhece que os candidatos aprovados no Nível III do CFA satisfazem os requisitos relativos aos exames de conteúdo global do Certificado Nacional do Profissional de Investimento (CNPI).
• Os titulares da certificação CFA são reconhecidos pela principal entidade brasileira de autorregulação dos analistas de valores mobiliários, a APIMEC, como equivalentes aos aprovados em sua prova de "conteúdo global", embora os candidatos ainda precisem passar por uma prova de "conteúdo local" para obter a condição de membro.

Canadá

• O CFA Institute é reconhecido como instituição de ensino pela Revenu Québec.
• Os titulares da certificação CFA são reconhecidos legalmente pelos Canadian Securities Administrators como qualificados para os cargos de gestor de portfólio, consultor de investimentos, consultor em derivativos e futuros de commodities, consultor em contratos negociados em bolsa e consultor de valores mobiliários.
• Alguns programas de finanças são reconhecidos pelo CFA Institute como parte de seu University Recognition Program. Essa condição é concedida a instituições cujos cursos de graduação incorporam ao menos 70% do Candidate Body of Knowledge do programa CFA.

Egito

• A autoridade egípcia de regulação financeira (FRA) considera que os candidatos aprovados no Nível I do CFA estão dispensados dos requisitos de exame para os cargos pertinentes.

Alemanha

• A Deutsche Börse AG considera que a aprovação no exame CFA do Nível III satisfaz os requisitos necessários para atuar como operador de bolsa.
• A Frankfurt School of Finance & Management permite dispensas de disciplinas eletivas mediante aprovação em qualquer nível dos exames CFA.

Grécia

• A Comissão do Mercado de Capitais (CMC) dispensa dos requisitos de licenciamento para os cargos de analista de investimentos e gestor de portfólio aqueles que foram aprovados no Nível III do CFA.

Hong Kong, China

• O Governo de Hong Kong reconhece oficialmente a certificação CFA como qualificação profissional.
• A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) reconhece a aprovação no Nível I do CFA como qualificação do setor para vários exames de licenciamento.
• O Comitê Consultivo Acadêmico e de Credenciamento da SFC aprovou a designação CFA como qualificação reconhecida do setor para o licenciamento de diretores responsáveis em Hong Kong.
• A CFA Society Hong Kong, anteriormente denominada The Hong Kong Society of Financial Analysts Limited, é reconhecida pela SFC como instituição habilitada a fornecer treinamento profissional contínuo (CPT). Os programas de educação continuada e os seminários organizados pela CFA Society Hong Kong são válidos como horas de CPT.

Indonésia

• A Autoridade de Serviços Financeiros da Indonésia (FSA) exige que todo organismo de investimento coletivo tenha ao menos um titular da certificação CFA.

Irlanda

• O Institute of Banking dispensa os titulares da certificação CFA de dois dos seis módulos exigidos para o diploma profissional em assessoria financeira.

Israel

• A Israel Securities Authority (ISA) exige seis exames e um estágio para que uma pessoa se torne gestora de portfólio. Os exames abrangem legislação de valores mobiliários e ética; contabilidade, estatística e finanças; economia; análise de valores mobiliários e instrumentos financeiros; e gestão de portfólios. Considera-se automaticamente que os titulares da certificação CFA concluíram cinco dos seis exames.

Malásia

• A Comissão de Valores Mobiliários da Malásia (SC) exige que os candidatos à licença de representante de serviços do mercado de capitais (CMSRL) sejam aprovados em vários exames. Os titulares da certificação CFA estão dispensados de quatro deles.

México

• A Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) concede uma licença permanente da certificação geral de finanças às pessoas que concluíram o CFA Institute Investment Foundations Program.

Países Baixos

• O Dutch Securities Institute (DSI) reconhece a conclusão do exame CFA do Nível I como suficiente para a qualificação de analista financeiro.
• O Dutch Securities Institute reconhece que os titulares da certificação CFA atendem automaticamente aos requisitos de qualificação para atuar como gestores seniores de fundos.

Peru

• A Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) reconhece os candidatos aprovados no Nível I do CFA como habilitados para a função de gestor de portfólio.

Filipinas

• A Comissão de Valores Mobiliários das Filipinas exige que ao menos um gestor de fundos tenha sido aprovado no Nível I do CFA para que possa gerir fundos mútuos.

Portugal

• A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) reconhece oficialmente que um titular da certificação CFA satisfaz plenamente as qualificações para se registrar como consultor de investimentos ou analista financeiro.

Arábia Saudita

• A Autoridade do Mercado de Capitais (CMA) reconhece os titulares da certificação CFA como investidores sofisticados, dispensando-os do exame da CMA de Nível I.

Singapura

• A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) dispensa dos módulos 6 e 7 do exame de Mercados de Capitais e Serviços de Assessoria Financeira (CMFAS) os titulares da certificação CFA que solicitam uma licença de representante de serviços de mercados de capitais (CMS).

África do Sul

• O processo de licenciamento FAIS para prestadores de serviços financeiros (FSP) dispensa os titulares da certificação CFA das categorias I, II, IIA, III e IV da qualificação básica dos FSP no processo de licenciamento de pessoas-chave e representantes.
• Há dispensas disponíveis para vários módulos do "Registered Persons Examination" do South African Institute of Financial Markets, de acordo com o nível do candidato. Não há dispensa para o exame sobre regulamentação e conformidade do mercado local.
• A South African Qualifications Authority classificou a certificação CFA como comparável a seu Certificado Nacional em Mercados e Instrumentos Financeiros.
• Os titulares da certificação podem obter dispensa de dois dos seis exames de qualificação do South African Institute of Stockbrokers.

Espanha

• Os candidatos aprovados no Nível I do programa CFA podem solicitar a designação Certified Advisor (CAd), certificação concedida pela CFA Society Spain. A certificação CAd é reconhecida pela CNMV, reguladora nacional do mercado de valores mobiliários da Espanha, como atendendo aos requisitos da diretiva MiFID II da União Europeia para profissionais de investimentos que prestam qualquer tipo de assessoria a clientes. Os candidatos também precisam passar na prova CAd sobre a regulamentação espanhola e da União Europeia, comprometer-se com o Código de Ética e os Padrões de Conduta Profissional do CFA Institute e ser membros locais da CFA Society Spain. A certificação CAd deve ser renovada anualmente mediante a comprovação de 30 horas de desenvolvimento profissional contínuo (CPD) e a reconfirmação do cumprimento do código e dos padrões.

Sri Lanka

• A Comissão de Valores Mobiliários do Sri Lanka estabelece que os titulares da certificação CFA atendem automaticamente ao requisito para atuar como gestores de investimentos, administrando recursos de clientes.

Taiwan

• A Securities Investment Trust & Consulting Association (SITCA) de Taiwan reconhece oficialmente os titulares da certificação CFA como qualificados para atuar como analistas de investimentos em valores mobiliários.
• Os titulares da certificação CFA não precisam prestar o exame de licenciamento de fundos de investimento em valores mobiliários.

Tailândia

• Segundo a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) da Tailândia, a aprovação no Nível III do CFA qualifica o candidato para atuar como gestor de fundos.

Turquia

• O Conselho de Mercados de Capitais (CMB) da Turquia considera a aprovação nos Níveis I, II e III do CFA equivalente à aprovação nos exames de licenciamento dos Níveis 1, 2 e 3 da CMA.

Reino Unido

• Em 2009, o UK National Academic Recognition Information Centre (UK NARIC) classificou o programa e a certificação CFA como comparáveis ao Nível 7 de mestrado do Qualifications and Credit Framework (QCF).^{[carece de fontes]} Os níveis do programa CFA foram classificados da seguinte maneira:
  • O Nível III do programa CFA e a certificação CFA foram classificados pelo NARIC no Nível 7.
  • O Nível II do programa CFA foi classificado pelo NARIC no Nível 6.
  • O Nível I do programa CFA foi classificado pelo NARIC no Nível 5.

Estados Unidos

• A CMT Association dispensa os candidatos aprovados no Nível I do CFA de seu exame CMT de Nível 1 sobre análise técnica.
• A Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) dispensa os candidatos aprovados nos Níveis I e II do CFA do exame Series 86 para registro como analistas de pesquisa.
• O Investment Adviser Registration Depository (IARD) dispensa os titulares da certificação CFA dos exames de competência exigidos para o registro como consultor de investimentos.
• A North American Securities Administrators Association (NASAA) dispensa os titulares da certificação CFA dos exames Series 65 exigidos para o registro como consultores de investimentos.
• A Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE) dispensa os candidatos aprovados no Nível I do CFA da parte do exame Series 16 que trata das normas relativas a padrões de pesquisa e assuntos correlatos, constante da Parte II do exame de qualificação de analista supervisor da NYSE.
• A Associação de Jogadores da National Football League (NFLPA) reconhece que a certificação CFA atende aos requisitos de elegibilidade para o registro como consultor financeiro de jogadores.
• A Universidade da Califórnia em Berkeley concede aos candidatos ao Master of Business Administration (MBA) aprovados no exame CFA do Nível III dispensa automática de duas disciplinas obrigatórias.
• A Universidade de Notre Dame considera que os titulares da certificação CFA matriculados no Executive Master of Nonprofit Administration (EMNA) podem obter dispensa de disciplinas obrigatórias.
• A Universidade de Boston considera que os titulares da certificação CFA podem obter dispensa de até duas das dez disciplinas dos programas presenciais e a distância de mestrado em Gestão Financeira (MSFM).
• A Universidade Duke considera que os estudantes matriculados em seus programas de pós-graduação em negócios e aprovados no exame CFA do Nível III podem obter dispensa administrativa incondicional da disciplina Finance 645.

Vietnã

• A Comissão Estatal de Valores Mobiliários (SSC) considera que a aprovação no Nível II do CFA é suficiente para dispensar os candidatos de três certificados obrigatórios de exercício profissional em valores mobiliários:
  1. Questões básicas sobre valores mobiliários e o mercado de valores mobiliários
  2. Análise de valores mobiliários e investimentos
  3. Análise das demonstrações financeiras de empresas

Reconhecimento por organizações profissionais

CBV Institute

As pessoas aprovadas nos três níveis dos exames CFA podem deixar de cursar as disciplinas eletivas do programa de estudos do CBV Institute.

Society of Actuaries (SOA)

A Society of Actuaries (SOA) concedeu o crédito "Validation by Educational Experience (VEE)-Economics" aos candidatos aprovados no exame CFA do Nível I. A SOA também concedeu os créditos VEE-Corporate Finance e VEE-Applied Statistical Methods aos candidatos aprovados no exame CFA do Nível II.

Professional Risk Managers' International Association (PRMIA)

A Professional Risk Managers' International Association (PRMIA) dispensa os titulares da certificação CFA do primeiro exame obrigatório para a qualificação PRM.

Certified Financial Planner Board of Standards (CFP Board)

O Certified Financial Planner Board of Standards (CFP Board) reconheceu que a certificação CFA atende à maior parte do requisito de formação para a certificação CFP, desde que o candidato conclua uma disciplina integradora registrada no CFP Board antes de prestar o exame CFP.

Chartered Alternative Investment Analysts Association (CAIA Association)

A Chartered Alternative Investment Analysts Association oferece dispensa do exame de Nível I aos titulares da certificação CFA que apresentem um selo digital verificável pela CAIA Association.

Disputas de marcas

Índia

O CFA Institute não é afiliado ao diploma Chartered Financial Analyst oferecido pela Institute of Chartered Financial Analysts of India (ICFAI) University, da Índia, nem à entidade afiliada Council of Chartered Financial Analysts (CCFA).

Em 1998, a organização antecessora do CFA Institute, a AIMR, processou a ICFAI/CCFA e obteve uma decisão favorável em um tribunal estadunidense. A decisão proibiu a ICFAI/CCFA e seus membros de usar as marcas CFA ou Chartered Financial Analyst nos Estados Unidos e no Canadá. Em agosto de 2006, um tribunal indiano também expediu uma liminar temporária contra a entidade da Índia.^{[carece de fontes]}

As decisões não avaliaram a qualidade do programa indiano e trataram apenas da violação de marca. A Indian Association of Investment Professionals é a única organização da Índia afiliada ao CFA Institute. Os direitos de marca do CFA Institute sobre as marcas "CFA" e "Chartered Financial Analyst" foram confirmados na Índia pelo Tribunal Superior de Deli. Além disso, o tribunal expediu uma liminar ordenando que a ICFAI e seu afiliado Council of Chartered Financial Analysts deixassem de usar as marcas do CFA Institute. O registrador-adjunto de marcas determinou que o registro concedido ao CFA Institute para a marca "CFA" deveria ser republicado devido a um erro do registro de marcas. O CFA Institute mantém vários pedidos de registro de marca no órgão, e os titulares da certificação CFA concedida pelo instituto podem usar livremente as marcas "CFA" e "Chartered Financial Analyst" em toda a Índia.

Em 8 de maio de 2007, o Tribunal Distrital dos Estados Unidos para o Distrito Leste da Virgínia anulou uma sentença à revelia contra a ICFAI que o CFA Institute havia obtido em outubro de 1998. A ICFAI solicitara a reabertura do processo e a anulação da sentença à revelia, argumentando que o tribunal não tinha jurisdição sobre ela quando a decisão foi proferida. Depois da anulação, a ICFAI informou aos titulares da certificação CFA indiana que eles poderiam usar legalmente sua certificação nos Estados Unidos e no Canadá. Contudo, em 4 de setembro de 2007, o tribunal reverteu a decisão de anulação depois que o CFA Institute apresentou um pedido de reconsideração.

Reino Unido

Em janeiro de 2007, o registro de marcas do Reino Unido recusou o registro de "Chartered Financial Analyst" como marca, pois a palavra chartered é associada, no Reino Unido, a organismos constituídos por carta régia; assim, "o público relevante no Reino Unido esperaria, prima facie, que uma pessoa que usasse a marca objeto do pedido se apresentasse como membro de uma organização do tipo sujeito a uma carta régia". "CFA" é uma marca registrada no Reino Unido, mas apenas para "serviços educacionais" (classe 41), e não para "serviços financeiros" (classe 36), classe em que se tentou registrar "Chartered Financial Analyst".

Lista de titulares da certificação CFA

Ver artigo principal: Lista de titulares da certificação CFA

Ver também

• Certificação profissional
• Certificação profissional em serviços financeiros

Ligações externas

• Perfil dos membros do CFA Institute
• Guia de referência educacional da FINRA que apresenta a certificação CFA e seus requisitos
• «US Department of Labor - U.S. Bureau of Labor Statistics Occupations Guide» [Guia de ocupações do Departamento do Trabalho dos Estados Unidos — Bureau of Labor Statistics] .